2006年07月
プロスティックス９３０−市況/売買戦略
ＡＵＤ オージー（豪ドル）ドル
金曜のモダルポイントは０．７６２０での引けとなり、上昇トレンドを確認できた。週足でフィポナッチＡＢＣの反発ターゲット、０．７７２６も見えてきた。日足の雲は０．７５２５レベルで推移するので、しらばくオージーの安値圏はこのレベルで推移しそうだ。トレンドは上なので、下がったら買ってもよいでしょう。Buy On Dip。
ＣＡＤ ドルカナダ
１．１４５０の高値をつけたあと、一転、１．１３台のレベルで越週したことが、24日の上昇相場の見方に疑問が残る。
利上げに対して慎重なスタンスが読みとれたベージュブックや4-6月期のＧＤＰ成長率が期待値よりも低かったことが米国金利引き上げ観測を後退させています。このところ米国の金融政策については利上げ期待感の盛り上がりとその反動でドル相場は揺れていました。しかし、FRB理事等の考え方はベージュブックにある通り、ニュートラルなスタンスになっています。この点に置いては利上げ方向にバイアスを持ってみるべきではないでしょう。ともかく今はニュートラルなのです。そんな中で経済指標の期待値との比較によって、今後も利上げ期待感の高まり具合と萎み具合で相場が一喜一憂することがあるでしょう。ただ、忘れてならないのが、既に米国は2年近く継続して利上げを実施していることです。更に、外的要因として、ユーロの利上げ期待が高まっていることと、切り上げ実施から1周年を迎えた人民元相場の動きが円相場に影響を与えていることです。
人民元については、現行制度のもとでももっと柔軟に相場を動かすことは可能です。あえて大幅な切り上げを実施しなくとも、淡々と柔軟化するという手だてもあります。こうした中で先週は人民元高のペースが他のアジア通貨よりも早く、連日高値を更新していました。週末の為替市場ではもう一段の柔軟化政策を実施するとの思惑が相当高まっており、円相場にも影響を与え、一時は115円を割り込むような展開となっていました。こうした動きは欧米の市場でも話題となっており、週末の英・フィナンシャルタイムズ紙の為替面では円高の大きな要因として人民元の一層の柔軟化への思惑について解説しています。これに関連してドルペッグを採用している香港ドルにも注目が集まっており、香港金融管理局もペッグ制見直しの噂の否定の声明を発表していました。
冷静に考えれば、大きな制度変更の可能性はかなり乏しいと思いますが、昔から「火のないところに煙は立たない」とも言いますから気をつけておきましょう。今回は中国強行派のシューマー民主党議員とグラム共和党議員が中国政府が9月までに一層の柔軟化の措置を採らなければ、対中制裁関税法案の採決を求める方針を示したことで市場の人民元切り上げ期待感が再び高まっています。実際には採択される可能性は乏しいでしょうし、圧力をかけるほど中国は動きづらくなるでしょうが、市場の期待は膨らんだり縮んだりすることになるでしょう。
金利面ではドルの優位性が次第にはげ落ち、ユーロが注目を集め始めています。更に、アジアでは中国の動きとそれに影響されやすい円相場の動きが活発になりそうです。まずは弊社プロチャート（日足）のサポートの雲とどう絡んでいくのかが見物です。今の動きが加速すれば、サポートを突破して、新しい展開に突入するリスクもありますので気をつけておきましょう。
今週のドル円相場は113円-116円程度を予想します。
LDN時間はEURJPYの売りが相当出ており前日の上げ分を相殺する下げとなりました。USDJPYもこの動きに115円台に突入し、116円台に戻ることなく115.30まで下落しております。USDJPYは（EURUSDもそうですが）個人的にドル買いで見ておりましたがドルブル派にはちょっと軍配が上がらなくなりつつあります。
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EUR ユーロドル
ユーロはアジア市場と欧州市場まで上昇し続けましたが、ニューヨークオープンの途端に利食い売りが殺到、相場は反落してのクローズとなりました。日足雲の上限は1.2690レベルで横ばいとなり、このレベルは売り買いの境目になるでしょう。1.2640レベルの下で引けると、相場の好転は見込めないでしょう。詳しくはまた週末（来週月曜日配信分）で。
GBP ポンドドル
相場は予想したレジスタンス1.8570レベルを上抜き、100ポイントぐらい急上昇したが、気になるのは昨日のモダルポイント1.8530レベルは前回のモダルポイント1.8580レベルより低い事と、月が変る不安要素。
プロスティックス９３０−市況/売買戦略
EUR ユーロドル
月末を前に強く反発し、雲の上で引けました。相場は1.2440-1.2840のレンジを抜ける前には方向がはっきりしません。昨日の上昇はNY時間に起きたもので、過剰反応かどうかは市場の反応を見極めましょう。
GBP ポンドドル
雲の上下が強いレジスタンスとサポートとなり、相場は雲の下限1.8380レベルまで下落した後強く反発、再び雲の上で引けました。
ベージュブックを受けて利上げ期待後退...ユーロが反発
やはりドルの上値は危険水域でした。 金利の思惑で一喜一憂しますから軽めに・早めにトレードした方が良いでしょう。昨日は米国地区連銀経済報告、所謂ベージュブックで大きく相場が動きました。 6月から7月にかけて全般として米国経済は拡大していましたが、多くの地区では減速してることが指摘されています。一方で、賃金や物価の上昇は緩やかであるとの記述が見られ、8月のFOMCに向けて金利引き上げ観測が後退しています。 一昨日は好調な経済指標を受けて、ドルを買い戻す動きが出ていただけに、やや傾きかけたポジションを取り崩す動きも相まってドルは116円台前半まで落ち込んでいます。注目しているユーロは1.27台を回復しており、昨日は冷や冷やしましたが、やれやれという感じです。 引き続き米国の経済指標を受けて、金利先高感の期待値が為替相場を動かすことでしょう。あまりふらふらしているとつかみ所がないですが、ユーロは引き上げ可能性大、ドルは引き上げからニュートラルへ、円は引き上げ後の様子見モードということは頭に入れておきましょう。ただ、まだまだ波はあるでしょうから、ユーロの1.27半ば-1.28あたりはポジションと軽くして、またまたドルの反発地合が来た時に冷静に仕込んでいくというスタンスで行きたいと思います。
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