2006年12月
来年のUSDJPY予想（108-135）
本日は今年最後の営業日となりました。朝からアルコールの入っている人もいるでしょうから来年の相場を紐解くパズルをしてみたいと思います。年足を見ますと、USDJPYはここ数年の高値―安値の半値付近での引けとなりそうです。
今年一年は下ヒゲの形で値幅も去年の半分程度。ただ値幅が小さいながらも100-110円での底固めを終了の時期に差し掛かっているでしょうから下値の目処は108円程度でしょう。上値の目処を計る前にEURJPYを見ますと7年連続の陽線となっており、その間に実に70円も（！）上昇しています。
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好調な１２月の米国景気
12月の米国景気はやはり好調なようです。 街角ウォッチングの結果は本レポートでも述べたとおりかなり良い感じでしたが、昨日は１２月消費信頼感指数、１２月シカゴ購買部協会景気指数が発表になりましたが、共に予想を上回る好調な結果でした。１１月の中古住宅販売件数も前月比プラス0.6％となり、こちらもドルのサポート材料となっていました。再びドル円相場は119円台近辺まで反発しています。 ユーロ相場はドルの反発に対して一時的に下押ししますが、やはりそこを拾う市場参加者は多いようです。ECB理事会のメンバーでもあるメルシュ・ルクセンブルグ中銀総裁が来年のユーロ圏金利上昇期待を期待させる発言をしたことがユーロ押し上げています。英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）の為替面でもこのことが解説されており、金利面でのユーロ選好の流れは著変無いようです。 引き続き主要通貨の中ではユーロが最も強く、次にドルがじわりと順位を回復している状況です。円については金利的にも政治的にも弱さが目立つ今日この頃です。年末年始はドル円の買い持ちをキャリーしておきたいと思います。 今年も色々と皆様にはご愛読いただき有り難うございました。今年は個人投資家、特に外貨証拠金市場の円売りフローが相場の流れを作った年とも言えますね。来年もよろしくお願いします。
円やスイスが弱くなっています。EURCHFとGBPCHFがこの水準と言うのは正直驚きです。今年一年がキャリー主体の年であったと伺い知ることが出来ます。
さて、昨夜はNYK指標前にクロス円の売りが持ち込まれ円が買われたものの、米経済指標で逆の動きを演じ結局行って来いの動きとなりました。USDJPYは119円台に乗ったものの2月3日高値119.40を抜けておりません。続きを読む
さて、昨夜はNYK指標前にクロス円の売りが持ち込まれ円が買われたものの、米経済指標で逆の動きを演じ結局行って来いの動きとなりました。USDJPYは119円台に乗ったものの2月3日高値119.40を抜けておりません。続きを読む
クリスマス休暇明け
クリスマス休暇明けはちょっと激しい動きが出ています。
まずはユーロ相場です。クリスマス前は失速気味の動きでしたが、買い場を探していた市場参加者には買いやすいレベルまで下がっていた状況でした。そんな中でUAE中銀総裁が外準におけるユーロの割合を引き上げるというニュースが報じられ、ユーロが急進しています。中東勢の外準シフトは既に起こっている動きですが、材料と市場の流動性が乏しい中で相場を動かしています。
ドル円相場は119円台は実需筋の売りオーダーがぽつぽつ出てた様です。そんな中で、日本の通信社が次回の日銀政策会合（１月）に0.25%の利上げ案が議題に上るという見通しが報じた事で円が急激に買い戻されていました。一時は118円台前半まで下落していました。此処は面白い場面だったと思います。市場では利上げ観測が後退していたので、このニュースに大きく反応したようですが、冷静に考えると次回はまだ難しいところかと思います。CPIは低位安定で、政治的に不安状態が高い安部政権の状態を考えると日銀もちょっと手が打ちにくいところでしょう。勿論「議題」には上りますが、踏み切れないと予想しています。というわけで、118円50銭を切ったところで一旦ドル買いを仕込んでみました。
米国時間には１１月新築住宅販売が発表されましたが、予想より好調な結果が出ていました。住宅価格の下落が買い手の需要奮起を誘っているようです。先の訪米時に感じた感覚が実際に１１月から既に数字となって現れています。恐らくしばらくは消費関連の数字は好調な結果が出やすいと予想しています。
というわけで、ユーロをまず買い手の一番手と考え、ドルは対円だけなら買い優勢です。ともかく円は金利的にも政治的にもちょっと弱い地合が続きそうです。
まずはユーロ相場です。クリスマス前は失速気味の動きでしたが、買い場を探していた市場参加者には買いやすいレベルまで下がっていた状況でした。そんな中でUAE中銀総裁が外準におけるユーロの割合を引き上げるというニュースが報じられ、ユーロが急進しています。中東勢の外準シフトは既に起こっている動きですが、材料と市場の流動性が乏しい中で相場を動かしています。
ドル円相場は119円台は実需筋の売りオーダーがぽつぽつ出てた様です。そんな中で、日本の通信社が次回の日銀政策会合（１月）に0.25%の利上げ案が議題に上るという見通しが報じた事で円が急激に買い戻されていました。一時は118円台前半まで下落していました。此処は面白い場面だったと思います。市場では利上げ観測が後退していたので、このニュースに大きく反応したようですが、冷静に考えると次回はまだ難しいところかと思います。CPIは低位安定で、政治的に不安状態が高い安部政権の状態を考えると日銀もちょっと手が打ちにくいところでしょう。勿論「議題」には上りますが、踏み切れないと予想しています。というわけで、118円50銭を切ったところで一旦ドル買いを仕込んでみました。
米国時間には１１月新築住宅販売が発表されましたが、予想より好調な結果が出ていました。住宅価格の下落が買い手の需要奮起を誘っているようです。先の訪米時に感じた感覚が実際に１１月から既に数字となって現れています。恐らくしばらくは消費関連の数字は好調な結果が出やすいと予想しています。
というわけで、ユーロをまず買い手の一番手と考え、ドルは対円だけなら買い優勢です。ともかく円は金利的にも政治的にもちょっと弱い地合が続きそうです。
冴えないCPIと盛り上がったクリスマス景気
クリスマス休暇明けの為替相場は引き続きドル高地合となっています。
欧州勢は引き続き休場の国が多く、米国勢の中でも休暇を取っている市場参加者が多い中で、年末の最後の実需に絡む為替の手当が今の地合を作っていると思います。年末の決済需要からドルが買われやすい地合も影響していることでしょう。
昨日発表された本邦のCPIも円安地合をサポートする結果となっています。福井総裁は先の政策会合後の会見で「個人消費と消費者物価で弱めの指標が続いている」事を利上げ見送りの判断材料としてあげていましたが、CPI上昇率がわずか0.2％に留まっている結果は利上げ期待を更にしぼませる結果となっています。一方で、米国経済は今週の見通しでもお伝えしたように、クリスマスの街角景気はかなり良い感じになっています。下落していた住宅相場も買いやすくなった効果が出始めてそれなりに動いているようです。こうなると、１２月の米国指標は意外に良い結果が続く可能性があり、ドル高・円安地合を継続させるかもしれません。
こうした雰囲気が今のドル相場を押し上げている要因になっていると思います。あまり材料が出てこない中では、これに逆らわないようにトレードしておくことをお勧めします。
欧州勢は引き続き休場の国が多く、米国勢の中でも休暇を取っている市場参加者が多い中で、年末の最後の実需に絡む為替の手当が今の地合を作っていると思います。年末の決済需要からドルが買われやすい地合も影響していることでしょう。
昨日発表された本邦のCPIも円安地合をサポートする結果となっています。福井総裁は先の政策会合後の会見で「個人消費と消費者物価で弱めの指標が続いている」事を利上げ見送りの判断材料としてあげていましたが、CPI上昇率がわずか0.2％に留まっている結果は利上げ期待を更にしぼませる結果となっています。一方で、米国経済は今週の見通しでもお伝えしたように、クリスマスの街角景気はかなり良い感じになっています。下落していた住宅相場も買いやすくなった効果が出始めてそれなりに動いているようです。こうなると、１２月の米国指標は意外に良い結果が続く可能性があり、ドル高・円安地合を継続させるかもしれません。
こうした雰囲気が今のドル相場を押し上げている要因になっていると思います。あまり材料が出てこない中では、これに逆らわないようにトレードしておくことをお勧めします。
今年もいよいよ残すところわずかとなりました。先週の動きは米国の消費力の強さが目立った展開となりましたが、これは今年の総決算としての動きなのか、来年に向けての予兆なのかを少し考えてみたいと思います。
まずドルについてですが、利上げサイクルは一旦休止となり、FRBは景気の状況を慎重に判断しています。気になっていた住宅市場の落ち込みですが、ピークから価格が落ち込んでいることは確かですが、買い手にとって買いやすくなった水準に調整されたといえるでしょう。機会があって先週は米国に行っておりましたが、地元の新聞などでは買いやすくなったことを歓迎する消費者の声が報じられたりしています。これが良い調整となるのか揉み合った後に更なる下落があるのかは不明なところですが、強いて言えば楽観的な見方の人達が多かったというのが米国で感じる印象です。街角ウォッチングで判断すると、今のところFRBは上手く国内景気をコントロールしている事が体感できました。
ユーロについてはECBの金融政策スタンスは引き続きタカ派的です。総裁からもまた他の主要メンバーからもインフレリスクに警鐘が鳴らされています。既に市場では再利上げも織り込んで1.30の大台に載せているという状況です。ただ、米国商品先物取引委員会（CFTC）が発表する取組高でも分かるとおり、既に過去１年間のピークまでユーロ買いが積み上がっています。このところの動きを見ると、若干減ってきており、上値を追っていくことにかなり警戒的になっています。トレンドはユーロ高だと思いますが、上値を追っていくことは危険であるといえるでしょう。難しいところですが、ポジション調整を待つのも重要な判断であると思います。
円についてはよく考えると「悪い」話が多い気がします。最近海外のディーラーに聞かれることは「安部政権は上手くいっているのか？」という質問です。外国人には人気のあった小泉政権の後だけに連日悪いニュースが報じられていることが気になるのでしょう。タウンミーティング問題や本間税調会長のスキャンダル関連の辞任などの良く細かいニュースも知っているなと感心します。そういえば海外勢は「政治ネタ」には日本人以上に敏感なことを思い出しました。更に、日銀の利上げもやや先送りされそうな雰囲気が政治的にも感じられます。それに加えて、引き続き旺盛な外貨投資意欲がありますから、円売りがじわじわと来てもやむを得ないという雰囲気になってきます。
これらを総合すると、買い手側にはユーロが選ばれ易く、ドルも持ち直しているという感じです。一方で売り手側には円が選ばれやすい地合になっています。連日ユーロ円相場が一進一退を繰り返しながらも高値を更新している状況は、今の主要通貨の状況を反映した結果といえるでしょう。
来年もこのキャリートレード・スタイルが継続しそうな雰囲気を感じます。既に円ショートポジションは再び増加傾向を示しています。ドル円相場についても雲を抜けてきて上昇していることを念頭に置いて、ドル買いから入っていく事を考えておいた方が良さそうです。
今週のドル円相場は117円50銭〜120円50銭程度を予想します。
まずドルについてですが、利上げサイクルは一旦休止となり、FRBは景気の状況を慎重に判断しています。気になっていた住宅市場の落ち込みですが、ピークから価格が落ち込んでいることは確かですが、買い手にとって買いやすくなった水準に調整されたといえるでしょう。機会があって先週は米国に行っておりましたが、地元の新聞などでは買いやすくなったことを歓迎する消費者の声が報じられたりしています。これが良い調整となるのか揉み合った後に更なる下落があるのかは不明なところですが、強いて言えば楽観的な見方の人達が多かったというのが米国で感じる印象です。街角ウォッチングで判断すると、今のところFRBは上手く国内景気をコントロールしている事が体感できました。
ユーロについてはECBの金融政策スタンスは引き続きタカ派的です。総裁からもまた他の主要メンバーからもインフレリスクに警鐘が鳴らされています。既に市場では再利上げも織り込んで1.30の大台に載せているという状況です。ただ、米国商品先物取引委員会（CFTC）が発表する取組高でも分かるとおり、既に過去１年間のピークまでユーロ買いが積み上がっています。このところの動きを見ると、若干減ってきており、上値を追っていくことにかなり警戒的になっています。トレンドはユーロ高だと思いますが、上値を追っていくことは危険であるといえるでしょう。難しいところですが、ポジション調整を待つのも重要な判断であると思います。
円についてはよく考えると「悪い」話が多い気がします。最近海外のディーラーに聞かれることは「安部政権は上手くいっているのか？」という質問です。外国人には人気のあった小泉政権の後だけに連日悪いニュースが報じられていることが気になるのでしょう。タウンミーティング問題や本間税調会長のスキャンダル関連の辞任などの良く細かいニュースも知っているなと感心します。そういえば海外勢は「政治ネタ」には日本人以上に敏感なことを思い出しました。更に、日銀の利上げもやや先送りされそうな雰囲気が政治的にも感じられます。それに加えて、引き続き旺盛な外貨投資意欲がありますから、円売りがじわじわと来てもやむを得ないという雰囲気になってきます。
これらを総合すると、買い手側にはユーロが選ばれ易く、ドルも持ち直しているという感じです。一方で売り手側には円が選ばれやすい地合になっています。連日ユーロ円相場が一進一退を繰り返しながらも高値を更新している状況は、今の主要通貨の状況を反映した結果といえるでしょう。
来年もこのキャリートレード・スタイルが継続しそうな雰囲気を感じます。既に円ショートポジションは再び増加傾向を示しています。ドル円相場についても雲を抜けてきて上昇していることを念頭に置いて、ドル買いから入っていく事を考えておいた方が良さそうです。
今週のドル円相場は117円50銭〜120円50銭程度を予想します。
前日に続きドル堅調、円安の展開が続いています。
ドル円は予想を上回る米7-9月期GDPデフレータ確報値を受けてドル買いが先行し、一旦118円53銭まで上昇したが、予想（4.0）外に-4.3となった米12月フィラデルフィア連銀景気指数を受けた債券利回り低下に118円18銭へ反落し、118円30銭前後で引けました。ドル円は118円台で堅調に推移していますが119円台に行くにはもう一つ材料が欲しいところです。週末にクリスマス連休を控え、当面はテクニカル調整売りが続くでしょう。続きを読む
ドル円は予想を上回る米7-9月期GDPデフレータ確報値を受けてドル買いが先行し、一旦118円53銭まで上昇したが、予想（4.0）外に-4.3となった米12月フィラデルフィア連銀景気指数を受けた債券利回り低下に118円18銭へ反落し、118円30銭前後で引けました。ドル円は118円台で堅調に推移していますが119円台に行くにはもう一つ材料が欲しいところです。週末にクリスマス連休を控え、当面はテクニカル調整売りが続くでしょう。続きを読む
