2008年01月
◆EURUSD ユーロドル
ドルが1週間に1%以上も利下げしたにも関わらず、ユーロドルは高値を更新出来なかったので、1.50台が天井かも。戻り売りか1.4760で新規ストップ売り、どちらかが約定されたらストップ（損切り）は1.5010。
◆GBPUSD ポンドドル
2.0台は天井となった。戻り売り、ストップは2.0030、トレンドは下↓。
FOMC,0.5の追加利下げ決定。FFレート３％に。
声明文においても現在の金融市場が厳しい緊張状態にあり、信用収縮問題が更に悪化している点が指摘されていました。インフレについては引き続き注意深く見守る必要を示唆していますが、今後緩和していく事も声明に盛り込んでいます。
経済活動については今までの措置によってリスクは軽減するとしならがらも、成長率の低下リスクが依然として残っている点も指摘してます。更にこうしたリスクに対してタイムリーに行動する意志が示され、先の緊急利下げのような対応が必要だったことも明らかにしています。
理事会のメンバーの内、フィッシャー委員（ダラス連銀総裁）だけは据え置きを主張していましたが、他は全員賛成で決まったようです。
詳細はフォーチュンキャピタル為替情報かFRBのホームページを参照してください。
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20080130a.htm
市場の反応は、昨日まではやや追加利下げ期待が萎んでいましたから、0.5%の下げ幅で実施されたことを受けて、まずはドル売り・主要通貨売りで反応しています。株式市場も一旦反発地合となっています。
今回の判断は非常に難しかったと思います。現状だけを言えば先の金融利下げで様子を見たいと言う考えもあったでしょう。しかし、FRBの判断が後手に回っているとの見方が市場に蔓延する前に、先手を打つ姿勢を鮮明にする上でも積極的に利下げを実施したのではと考えています。度重なる利下げでその効果はどうしても薄れてきますが、何もしない事のリスクはもっと大きいと判断したのでしょう。
サブプライム問題が金利市場の信用問題へ発展し、更にモノラインなどあまり馴染みのない特殊な市場の問題が最近はクローズアップされています。正にリスクのババ抜き状態となる中で、FRBはこの雰囲気を押さえるためにも積極緩和姿勢を見せたのだと思います。
暫くはまだ荒れる展開が続くと思いますので注意しておきましょう。因みに雇用統計の先行指標となるADP雇用報告は予想を大幅に上回る１３万人増（予想は４万人増）となっています。今度は好調な雇用統計を受けてドルが反発するという展開もありますから指標をまたいで勝負するかどうかきちんと事前に決めていた方が良いでしょう。
さすがに株式市場もFOMC前に反落したこともあり、株式連動通貨（今日はドル円、ユーロ円）が東京市場オープンから下落。ユーロ円は１５８．３１から１５７．４１まで。
また、このところマーケットを動かしているといわれるほどの上手い台湾系参加者が１０７．２０あたりにオファーとの観測も。
東京昼ごろには大手邦銀から海外への出資金と推測される買い。しかし、上昇も１０７．００まで。
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プロスティックス９３０−為替市況／売買戦略
◆EURUSD ユーロドル
ユーロドルは今晩のFOMCを控え、静かな一日だった。結果が出るまで様子を見たほうが良いでしょう。
◆GBPUSD ポンドドル
ポンドドルは一目均衡表基準線の上でモミアイとなり、1.9470で底値を確認した。目先の取引レンジは1.9700〜2.0120（雲の下限）。1.9710で新規ストップ売りの戦略は依然有効。
追加利下げ観測後退ドル反発
FOMCでの追加利下げについては色々な見方がありますが、少しずつ追加利下げ観測が萎んでいるように思います。特に昨日は１２月米国耐久財受注が発表されましたが、予想外の好結果で、前月比5.2％プラスとなっていた事で、金利市場を中心に追加利下げ観測が後退し、ドルが買い戻されているようです。
ニューヨーク市場では良い材料と悪い材料が色々と出ていたように思います。まず、ブッシュ大統領の緊急経済対策は下院を通過したようです。次は上院での審議となりますが、順調に進んでいるという気がします。
一方で、サブプライム問題の影響が色々と広がっている報道も目につきます。米・ウォールストリートジャーナル紙（インターネット版）によれば、FBIがサブプライム問題に関連して会計詐欺やインサイダー疑惑等に関与した疑いで１４社の捜査に乗り出したことが報じられています。捜査企業名は公表されていませんが、デベロッパー、住宅ローン会社、投資銀行など業界全体を捜査対象として、民事もしくは刑事事件として追及する姿勢を見せています。先にSEC(米国証券取引委員会）はゴールドマンサックスやモルガンスタンレーに対して住宅ローン関連業務の情報提出を求められており、米国の主要投資銀行から又新たな問題が明るみに出る可能性はあります。
FOMCの動向に注目が集まりますが、ドルにとってはまだ色々なところに爆弾のような材料がありますから注意しておきましょう。
今週のドル円相場は一旦底打ちして反発する展開を見込んでいましたが、後半に向けてはターニングポイントを迎えるかどうかを気にしながら見ていきたいと思います。
だったが、仲値付近にユーロ債の償還の噂とともに本邦機関投資家がユーロ円、ポン円の売り。
ディーラーがロングだったのか、あっという間に１５７円前半（その後１５７．１３まで）まで反落。
結局、堅調な株式相場につれて、ユーロ円は１５７円後半まで回復。
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◆EURUSD ユーロドル
ユーロドルは引け際に反発したので、相場はすでに利下げを織り込んでいる。ＦＯＭＣの結果を推測しても意味がない。金利発表は夜中だし、「buy on rumour, sell on fact」うわさ買いの事実売りだけは気をつけたほうがよいでしょう。
◆GBPUSD ポンドドル
1.9870でストップに引っかかった。ポンドは上ヒゲをつけて引けたので、ＦＯＭＣを控え上昇勢いが緩んでる感じ。アグレッシブなトレーダーは1.9710（一目均衡表の基準線）の新規ストップ売りでストップは雲下限2.0130という戦略で試してもよいかも。
オーストラリア、ニュージーランドが休場のなか、アジア市場では話題の南アフリカランド円の売りまでもが出ていたのか、株式連動通貨安。ランド円は１５円付近から、１４円７０銭割れまで下落。続きを読む
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◆EURUSD ユーロドル
ユーロドルは日足雲の上に戻ったが、1.4800を上抜く事が出来ず、金曜日の動きは今後のトレンドに大きなヒントを与えなかったよう。週足では1.4364の安値を付けた後すぐ大幅な反発を見せ、短期的には底を付いた感じ。目先の取引レンジは1.4350〜1.4800。今週のFＯＭＣまで様子を見た方が良いでしょう。
◆GBPUSD ポンドドル
ポンドドルの週足チャートは2週連続雲の下で引けることが出来ず、弱い地合いがまだ確定できない。ショート（売り持ち）は1.9870のストップ（損切り）を厳守。再び雲の中に戻ったのは暴落後の調整に過ぎないかも。日足雲の下限と週足雲の上限が共に2.0150〜70レベルで横ばいとなっているので、売り圧力が強いでしょう。日足雲の上に戻る前は売り先行。
◆AUDUSD オージー（豪ドル）ドル
オージーは日足雲の中でモミアイとなり週足が十字引けとなったが、下ヒゲがちょっと長い感じ。短期的には日足雲の中、0.8700〜0.8970で揉み合いとなるでしょう。暫く様子見。
今週の最大の注目材料は米国のFOMCです。29-30日に開催予定で、30日に更なる利下げがあるかどうかが最大の焦点です。先週の米国金利市場の動きを見ると、緊急利下げの直後には追加の利下げ期待が広がり金利は低下地合となりました。しかし、週末にかけては冷静さな見方が広がり、追加利下げ期待は萎んでいます。その結果、ダウ平均株価指数も最後は下落して引けています。ただ、著名アドバイザリー会社のレポートで0.50%の利下げが観測が示されたことを受けて、再びドル円相場はドル安に振れる展開となっていました。
確かにこれは難しい判断です。今回静観すれば、先の緊急利下げは１週間前倒しで実施しただけと言う評価をされかねません。一方で更に追加で利下げするにはカードを切りすぎる気もしており、もう少し様子を見るべきだとの声もFOMC内部から出るでしょう。そもそも利下げの効果には時間も必要ですし、限界もあります。
一方で、米・ウォールストリートジャーナル紙（インターネット版）の報道によれば、先の緊急経済対策についてはブッシュ大統領が議会に早く承認するように積極的に働きかけています。これは問題解決のために政府が本腰を入れている証であり、議会も迅速に対応しようという方向に動きやすいでしょう。これらを複眼的に考えると、先の緊急利下げと経済対策の合わせ技の効果はそれなりあると思いますし、時間軸を考えると此処は一呼吸おくという判断をするような気がします。市場の動きもこうした気配を感じて追加利下げ観測の後退＝ドルの買い戻しの動きが出ているのだろうと個人的には分析しています。
ユーロについては、ECB当局者から強いメッセージが出ています。ウェーバードイツ連銀総裁のコメントが象徴的ですが、ECBの利下げ期待を払拭する発言が相次いでおり、パニック的にECBも米国主導の利下げサイクルに追随する可能性は低いことを示唆しています。これがユーロの急反発を引き起こしています。
さて、難しいのは此処からの判断です。それぞれの金融当局者の意図はある程度見えてきたものの、ドルには引き続き３月以降のFOMCでの利下げ期待は根強いですし、ユーロも欧州系の銀行からの評価損計上の話が新たに出てくる可能性はあります。イメージとしては、目先はドルやユーロの反発を考慮しつつも、再びリスク回避型の動き＝ドル＆ユーロ売り・円買いの動きへの転換を睨んでおくという感じです。ただ、105円は当面の大事なサポートラインである気がしています。
今週のドル円相場は105円50銭ー108円50銭程度を予想します。
