2006年10月29日
2006年10月29日
今週の為替相場見通し...ユーロ指導の展開
主要国の金利の行方が為替相場に大きな影響を与えています。
まずはドルについてですが、先週のFOMCまではタカ派的な内容を期待しながら市場はドル金利上昇期待を背景にしたドル買いを先行させていました。しかし、会合後の会見はきわめて中立的な内容であり、将来については経済指標次第であるとの見方が広がりました。その後に発表された米国経済指標は市場の期待を裏切るものが多く、再び将来の「利下げ」期待を醸造するような雰囲気になっています。特に週末に発表された米国7-9月期ＧＤＰ速報値は予想を下回る1.6％に留まり、約３年半振りの低水準となっています。
一方でユーロについては欧州の金融当局者から口々にインフレリスクに対する警戒感が発せられています。更に主要国であるドイツの経済指標は比較的堅調に推移し、欧州各国は景気回復の足取りの確かさが感じられる環境となっています。ECBトリシェ総裁もインフレリスクを警戒し、タカ派的な姿勢を示していることから市場ではユーロ金利の引き上げ観測が台頭しています。こうして主要国の金利観において、ユーロ金利上昇・ドル金利低下観測が今のユーロ高・ドル安地合を引っ張っています。
円については複雑な環境となっています。福井日銀総裁は年内の利上げについては否定しないとの姿勢を記者会見で示していましたが、週末に発表された9月CPIにおいて、コアCPIはわずか0.2％の上昇に留まっています。景気回復の足取りはしっかりしているもののインフレリスクが感じられる結果ではないようです。週末の英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）為替面においても今回のCPIの結果を受けてデフレのリスクが日本経済には潜んでいると解説されており、海外勢を中心に円については弱気な見方が広がっています。
これらの結果を総合するとユーロが最も選好されやすく、次に中立的な円が位置し、ドルは利下げモードとなり売り込まれる地合となっています。今週についてもユーロにおける金利先高観測は市場を支えるものと思われます。但し、ドルについては引き続き発表される経済指標に一喜一憂することとなるでしょう。今週末には雇用時計が発表されますが、内容次第で振れやすい展開となるでしょう。
今週のドル円相場は116円50銭-119円50銭程度を予想します。
まずはドルについてですが、先週のFOMCまではタカ派的な内容を期待しながら市場はドル金利上昇期待を背景にしたドル買いを先行させていました。しかし、会合後の会見はきわめて中立的な内容であり、将来については経済指標次第であるとの見方が広がりました。その後に発表された米国経済指標は市場の期待を裏切るものが多く、再び将来の「利下げ」期待を醸造するような雰囲気になっています。特に週末に発表された米国7-9月期ＧＤＰ速報値は予想を下回る1.6％に留まり、約３年半振りの低水準となっています。
一方でユーロについては欧州の金融当局者から口々にインフレリスクに対する警戒感が発せられています。更に主要国であるドイツの経済指標は比較的堅調に推移し、欧州各国は景気回復の足取りの確かさが感じられる環境となっています。ECBトリシェ総裁もインフレリスクを警戒し、タカ派的な姿勢を示していることから市場ではユーロ金利の引き上げ観測が台頭しています。こうして主要国の金利観において、ユーロ金利上昇・ドル金利低下観測が今のユーロ高・ドル安地合を引っ張っています。
円については複雑な環境となっています。福井日銀総裁は年内の利上げについては否定しないとの姿勢を記者会見で示していましたが、週末に発表された9月CPIにおいて、コアCPIはわずか0.2％の上昇に留まっています。景気回復の足取りはしっかりしているもののインフレリスクが感じられる結果ではないようです。週末の英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）為替面においても今回のCPIの結果を受けてデフレのリスクが日本経済には潜んでいると解説されており、海外勢を中心に円については弱気な見方が広がっています。
これらの結果を総合するとユーロが最も選好されやすく、次に中立的な円が位置し、ドルは利下げモードとなり売り込まれる地合となっています。今週についてもユーロにおける金利先高観測は市場を支えるものと思われます。但し、ドルについては引き続き発表される経済指標に一喜一憂することとなるでしょう。今週末には雇用時計が発表されますが、内容次第で振れやすい展開となるでしょう。
今週のドル円相場は116円50銭-119円50銭程度を予想します。
