2007年08月30日
2007年08月30日
機関投資家の外貨投資
昨日のドル円相場は東京時間に113円台に突入し、その後の機関投資家の外貨投資関連のフローがきっかけとなり、相場がV字反転した事で一つの節目を迎えた様に思えます。
米国市場でも前日大きく下げた株式市場はIT関連を中心に反発していることでドル円相場も115円台を回復しています。
機関投資家の投資意欲について、ドル円相場が落ち込んだところで新規の設定を実施したという事だろうと思います。長期的な投資を検討すれば、今の金利差と為替相場の水準を考えるとリーズナブルな判断だと思います。既に投機的なキャリートレードはかなりポジションが解消されており、一定量の運用資産を常に抱える機関投資家については良い仕込み時とも言えるでしょう。これは長期的戦略で証券会社で米国債を購入したり、低レバレッジで別口座のFXポジションを持つのと同じ戦略です。目先の相場の上下はなく、数年間を見通しての投資と言うことでしょう。
英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）為替面でもこの様子が解説されています。日本のメガバンクのロンドン支店のエコノミストのコメントによれば、114円近辺ではかなり円売り・外貨買い見られれたようです。確かにポンドやユーロも凄まじく反転しており、オージーのような高金利通貨もV字反転となっています。
戦略的にはアグレッシブに攻めた円買い戦略は昨日のV字反転で一旦修了とします。少し揉み合う可能性がありますので114円ー116円レンジでそれぞれその少し外側を損切りポイントとして操作してみるイメージです。今の水準なら円買い・ドル売りからでしょうか。但し、下値は114円半ばから後半程度まできたら手仕舞う様なイメージです。また、想定レンジを抜けるときには新しい材料や実需のフローが出ている可能性がありますから、そこでは逆張りしない方が良いでしょう。
ユーロも良い感じで下げていたのですが、外貨投信設定では人気通貨ですし、ファンダメンタルズ的にも良いですから結局はV字に回復しています。打診的に売りにしていましたが、一旦やめとしました。ただ、1.36台後半は買いよりは「売り」から試した所です。
基本的な操作パターンとしては、円買いは短期決戦、時には数時間で結果が出ます。そして反転となったらすぐ諦める事が肝要です。円売りならば長期戦ですから、ポジション量を落として、２，３円は買い下がるぐらいのイメージで果実は少し後に手に入れるという感じです。
米国市場でも前日大きく下げた株式市場はIT関連を中心に反発していることでドル円相場も115円台を回復しています。
機関投資家の投資意欲について、ドル円相場が落ち込んだところで新規の設定を実施したという事だろうと思います。長期的な投資を検討すれば、今の金利差と為替相場の水準を考えるとリーズナブルな判断だと思います。既に投機的なキャリートレードはかなりポジションが解消されており、一定量の運用資産を常に抱える機関投資家については良い仕込み時とも言えるでしょう。これは長期的戦略で証券会社で米国債を購入したり、低レバレッジで別口座のFXポジションを持つのと同じ戦略です。目先の相場の上下はなく、数年間を見通しての投資と言うことでしょう。
英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）為替面でもこの様子が解説されています。日本のメガバンクのロンドン支店のエコノミストのコメントによれば、114円近辺ではかなり円売り・外貨買い見られれたようです。確かにポンドやユーロも凄まじく反転しており、オージーのような高金利通貨もV字反転となっています。
戦略的にはアグレッシブに攻めた円買い戦略は昨日のV字反転で一旦修了とします。少し揉み合う可能性がありますので114円ー116円レンジでそれぞれその少し外側を損切りポイントとして操作してみるイメージです。今の水準なら円買い・ドル売りからでしょうか。但し、下値は114円半ばから後半程度まできたら手仕舞う様なイメージです。また、想定レンジを抜けるときには新しい材料や実需のフローが出ている可能性がありますから、そこでは逆張りしない方が良いでしょう。
ユーロも良い感じで下げていたのですが、外貨投信設定では人気通貨ですし、ファンダメンタルズ的にも良いですから結局はV字に回復しています。打診的に売りにしていましたが、一旦やめとしました。ただ、1.36台後半は買いよりは「売り」から試した所です。
基本的な操作パターンとしては、円買いは短期決戦、時には数時間で結果が出ます。そして反転となったらすぐ諦める事が肝要です。円売りならば長期戦ですから、ポジション量を落として、２，３円は買い下がるぐらいのイメージで果実は少し後に手に入れるという感じです。
