2008年04月26日
2008年04月26日
来週のドル円相場見通し
先週もドルは底堅い展開となり、２月下旬の水準までドルは回復しています。今週は米国でFOMCが予定されていますが、ドル金利先行き見通しに変化が出てきたことが為替相場に影響を与えているようです。
前回のFOMC直前にはベアスターンズ・ショクとも言える信用市場の大混乱がおき、FRBも度重なる利下げで対応して混乱の収拾に努めました。その後、Ｇ７がワシントンで開催され、久しぶりに為替相場に言及する共同声明が盛り込まれています。これには欧州からのユーロ高牽制・ドル安放置への不満が強く主張されたことが背景にあったようです。
Ｇ７終了後、市場では慎重なペースではありながらも、ドルに対する弱きムードが修正されてきました。金融政策では限界があり、G7のような場で協調的に動き出す気配を感じて来たのです。顕著にこのことを示しているのが通貨オプション市場の変動率の動きです。一時は１ヶ月物で16％以上に上昇していましたが、現在は12％台半ばで下落しています。先行きの見えない混乱状態から、国際的な強調路線が見え、米国の主要金融機関の決算が予想外に悪いという結果にならなかったことが市場に徐々に安心感と落ち着きを与えています。
更にユーロ圏の景気について、先週の独IFO景況指数の結果に見られる様なかげりが出てきたことが相場に転換点のきっかけを与えている気がします。トリシェECB総裁をはじめ欧州の当局者からはユーロ高を牽制する発言や先のG7の共同声明を強調するコメントが聞かれており、1.60台を付けたユーロ高に対する悲鳴が聞こえてきます。
米国景気の先行きは楽観は出来ませんが、追加利下げのペースが鈍るという見方が最近の米国金利市場では伺えます。指標となる米国10年債物金利は３月中旬を底にして反発し、そこから0.5％程度も上昇しています。今週のFOMCでは利下げを見送り、一旦様子見をするとの見方をする市場参加者もあります。こうしたドル金利の下げ止まり感からの反発がドルの買い戻しを誘発していると思います。
テクニカルにも日足ベースで一目均衡表の雲を上抜けていますから、ドルは底堅い展開が見込まれます。105円は一つの節目として売り買い交錯する事が見込まれますが、押し目はドルの底堅さが際立ちそうな気がします。
今週のドル円相場は103円-106円程度を予想します。
前回のFOMC直前にはベアスターンズ・ショクとも言える信用市場の大混乱がおき、FRBも度重なる利下げで対応して混乱の収拾に努めました。その後、Ｇ７がワシントンで開催され、久しぶりに為替相場に言及する共同声明が盛り込まれています。これには欧州からのユーロ高牽制・ドル安放置への不満が強く主張されたことが背景にあったようです。
Ｇ７終了後、市場では慎重なペースではありながらも、ドルに対する弱きムードが修正されてきました。金融政策では限界があり、G7のような場で協調的に動き出す気配を感じて来たのです。顕著にこのことを示しているのが通貨オプション市場の変動率の動きです。一時は１ヶ月物で16％以上に上昇していましたが、現在は12％台半ばで下落しています。先行きの見えない混乱状態から、国際的な強調路線が見え、米国の主要金融機関の決算が予想外に悪いという結果にならなかったことが市場に徐々に安心感と落ち着きを与えています。
更にユーロ圏の景気について、先週の独IFO景況指数の結果に見られる様なかげりが出てきたことが相場に転換点のきっかけを与えている気がします。トリシェECB総裁をはじめ欧州の当局者からはユーロ高を牽制する発言や先のG7の共同声明を強調するコメントが聞かれており、1.60台を付けたユーロ高に対する悲鳴が聞こえてきます。
米国景気の先行きは楽観は出来ませんが、追加利下げのペースが鈍るという見方が最近の米国金利市場では伺えます。指標となる米国10年債物金利は３月中旬を底にして反発し、そこから0.5％程度も上昇しています。今週のFOMCでは利下げを見送り、一旦様子見をするとの見方をする市場参加者もあります。こうしたドル金利の下げ止まり感からの反発がドルの買い戻しを誘発していると思います。
テクニカルにも日足ベースで一目均衡表の雲を上抜けていますから、ドルは底堅い展開が見込まれます。105円は一つの節目として売り買い交錯する事が見込まれますが、押し目はドルの底堅さが際立ちそうな気がします。
今週のドル円相場は103円-106円程度を予想します。
