2008年09月06日
2008年09月06日
今週のドル円相場見通し
先週の動きは欧州や豪州の高金利通貨が崩れて、ややパニック的な動きとなる中で円が相対的に買い戻される展開となっていました。
以前からこのレポートでも指摘していますが、主要国の景気サイクルと金利見通しへの注目度が欧州などの高金利通貨地域にシフトしています。米国は先にサブプライ問題による景気減速がおこり、FRBも度重なる利下げを実施してきました。一方で、ユーロやポンドなどの欧州各国の金融政策は景気減速が遅行しており、インフレ懸念を抑制するために金融政策を引き締め気味に舵取りしていました。
しかし、この数週間は欧州も景気減速を示す経済指標が注目され、いよいよ金融政策も引き締め気味から転換するとの見方が広がってきました。こうした見方を受けて、ユーロもポンドも大がかりなポジション取り崩しが断続して出ていました。そんな状況下で、先週は豪州でも遂に政策金利が引き下げられました。更に欧州中銀と英国中銀の政策決定会合も開催され、政策金利に変更こそ無かったですが、中銀総裁が景気の先行きに懸念を示していることが市場の関心を集めていました。
こうなると消去法からドルと円が買い戻される側の通貨になります。実際に対欧州通貨や対豪州ドルではドルは大きく買い戻されています。週末の英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）為替面でも「ドルと円が急上昇」という見出しで解説されています。しかし、ドルと円の関係を見ると、ドルの分が悪いようです。週末の雇用統計はかなりショッキングな結果だったと言えます。失業率は約5年振りに６％台となる悪い結果を受け,ドル円相場は105円台まで下落しています。最後は日銀レートチェックの噂や米財務省による政府系住宅金融機関の支援策が発表されるとの米・ウォールストリートジャーナル紙（インターネット版）のトップ記事を受けて反発していましたが、今週は再び頭の重い展開となるでしょう。
当面のレンジを下にブレイクしたドル円相場ですが、この辺りで踏みとどまれるかどうかがヤマ場となるでしょう。先回,103円台をつけた際には、FRBを中心に協調介入が検討されたと言われています。今回のパニック的な下げによって再びその辺りが意識される展開もありますから気を付けておきましょう。ただ、先回の事も考えると、そろそろ下値を固めていく可能性もありますから、次の展開をイメージして準備しておきましょう。
今週のドル円相場は105円50銭〜108円50銭程度を予想します。
以前からこのレポートでも指摘していますが、主要国の景気サイクルと金利見通しへの注目度が欧州などの高金利通貨地域にシフトしています。米国は先にサブプライ問題による景気減速がおこり、FRBも度重なる利下げを実施してきました。一方で、ユーロやポンドなどの欧州各国の金融政策は景気減速が遅行しており、インフレ懸念を抑制するために金融政策を引き締め気味に舵取りしていました。
しかし、この数週間は欧州も景気減速を示す経済指標が注目され、いよいよ金融政策も引き締め気味から転換するとの見方が広がってきました。こうした見方を受けて、ユーロもポンドも大がかりなポジション取り崩しが断続して出ていました。そんな状況下で、先週は豪州でも遂に政策金利が引き下げられました。更に欧州中銀と英国中銀の政策決定会合も開催され、政策金利に変更こそ無かったですが、中銀総裁が景気の先行きに懸念を示していることが市場の関心を集めていました。
こうなると消去法からドルと円が買い戻される側の通貨になります。実際に対欧州通貨や対豪州ドルではドルは大きく買い戻されています。週末の英・フィナンシャルタイムズ紙（インターネット版）為替面でも「ドルと円が急上昇」という見出しで解説されています。しかし、ドルと円の関係を見ると、ドルの分が悪いようです。週末の雇用統計はかなりショッキングな結果だったと言えます。失業率は約5年振りに６％台となる悪い結果を受け,ドル円相場は105円台まで下落しています。最後は日銀レートチェックの噂や米財務省による政府系住宅金融機関の支援策が発表されるとの米・ウォールストリートジャーナル紙（インターネット版）のトップ記事を受けて反発していましたが、今週は再び頭の重い展開となるでしょう。
当面のレンジを下にブレイクしたドル円相場ですが、この辺りで踏みとどまれるかどうかがヤマ場となるでしょう。先回,103円台をつけた際には、FRBを中心に協調介入が検討されたと言われています。今回のパニック的な下げによって再びその辺りが意識される展開もありますから気を付けておきましょう。ただ、先回の事も考えると、そろそろ下値を固めていく可能性もありますから、次の展開をイメージして準備しておきましょう。
今週のドル円相場は105円50銭〜108円50銭程度を予想します。
